薛定谔的猫比喻什么

二季度A股市场整体呈现宽幅震荡走势，结构性机会与宏观扰动交织，中证A50指数微幅下跌0.98%。从月度表现来看，4月因地缘贸易摩擦风险升级，市场明显承压；5月政策发力与中美谈判缓和带动指数反弹；6月则在外部扰动与风险缓释中维持震荡偏强格局。

??4月关税风险冲击显著，政策托底维稳市场，中证A50指数4月下跌3.36%。4月3日美国加征对等关税幅度超出市场预期，引发全球资本市场剧烈波动，大宗商品、权益市场全线承压，全球避险情绪升温，A50指数同步回调。在市场大幅下行背景下，4月8日中央汇金发布公告，通过增持ETF等多项举措进行市场托底，同时中央及各部委协同发声稳定市场预期，指数逐步企稳并反弹。随后，美国宣布暂缓征收对等关税90天，市场对中美贸易谈判的预期逐步升温，指数延续回升态势。

??5月中证A50指数上涨1.84%，主要受益于内需政策集中发力及中美摩擦缓和。国内方面，5月7日三部门发布“一揽子金融政策”以稳定市场与预期，包括全面降准降息、稳股市稳地产等政策组合拳，显著提振市场信心；海外方面，5月12日中美在日内瓦达成重要经贸共识，宣布下调双边关税，驱动主要指数快速上涨。然而，月末在外部不确定性重新升温以及基本面空窗期的多重影响下，市场风险偏好收缩，交投活跃度下降。

??6月中证A50指数小幅上涨0.61%，整体延续震荡上行格局。6月中上旬，受伦敦中美经贸谈判进展不确定性、中东地区以色列与伊朗地缘冲突等影响，叠加国内通胀与信贷数据偏弱，市场整体横盘震荡。进入下旬，6月24日中东地缘冲突缓解，美联储降息预期升温，投资者风险偏好明显回升，上证指数向上突破3400点关口。

??整体来看，2025年二季度市场在复杂多变的中外政策与宏观环境中震荡上行，政策托底与外部风险缓释为市场提供支撑。展望下半年，国内基本面修复、海外地缘政治风险释放，美联储大概率延续降息政策，国内资本市场内外部环境保持宽松。(来源：中欧中证A50指数证券投资基金
2025年第2季度报告)

二季度A股市场整体呈现宽幅震荡走势，结构性机会与宏观扰动交织，中证A50指数微幅下跌0.98%。从月度表现来看，4月因地缘贸易摩擦风险升级，市场明显承压；5月政策发力与中美谈判缓和带动指数反弹；6月则在外部扰动与风险缓释中维持震荡偏强格局。

??4月关税风险冲击显著，政策托底维稳市场，中证A50指数4月下跌3.36%。4月3日美国加征对等关税幅度超出市场预期，引发全球资本市场剧烈波动，大宗商品、权益市场全线承压，全球避险情绪升温，A50指数同步回调。在市场大幅下行背景下，4月8日中央汇金发布公告，通过增持ETF等多项举措进行市场托底，同时中央及各部委协同发声稳定市场预期，指数逐步企稳并反弹。随后，美国宣布暂缓征收对等关税90天，市场对中美贸易谈判的预期逐步升温，指数延续回升态势。

??5月中证A50指数上涨1.84%，主要受益于内需政策集中发力及中美摩擦缓和。国内方面，5月7日三部门发布“一揽子金融政策”以稳定市场与预期，包括全面降准降息、稳股市稳地产等政策组合拳，显著提振市场信心；海外方面，5月12日中美在日内瓦达成重要经贸共识，宣布下调双边关税，驱动主要指数快速上涨。然而，月末在外部不确定性重新升温以及基本面空窗期的多重影响下，市场风险偏好收缩，交投活跃度下降。

??6月中证A50指数小幅上涨0.61%，整体延续震荡上行格局。6月中上旬，受伦敦中美经贸谈判进展不确定性、中东地区以色列与伊朗地缘冲突等影响，叠加国内通胀与信贷数据偏弱，市场整体横盘震荡。进入下旬，6月24日中东地缘冲突缓解，美联储降息预期升温，投资者风险偏好明显回升，上证指数向上突破3400点关口。

??整体来看，2025年二季度市场在复杂多变的中外政策与宏观环境中震荡上行，政策托底与外部风险缓释为市场提供支撑。展望下半年，国内基本面修复、海外地缘政治风险释放，美联储大概率延续降息政策，国内资本市场内外部环境保持宽松。(来源：中欧中证A50指数证券投资基金
2025年第2季度报告)